有危險便自己執生,錢損失是自己
最 偉 大 基 金 經 理 英 名 盡 喪 | 評分: 8.0 (1人) 瀏覽人次: 5,767 回應: 0 |
【 本 報 綜 合 報 道 】 金 融 海 嘯 不 單 淹 死 散 戶 , 不 少
投 資 老 手 亦 老 貓 燒 鬚 , 損 失 慘 重 , 被 市 場 捧 為 本 世 紀 最 偉 大 基 金 經 理 的 美 盛 資 產 管 理 ( Legg Mason ) 董 事 長 米 勒 ( William Miller ) , 更 因 低 估 形 勢 而 廿 年 聲 譽 一 朝 喪 。 其 管 理 的 價 值 型 基 金 資 產 總 值 , 由 一 年 前 的 165 億 美 元 ( 1287 億 港 元 ) , 扣 除 損 失 及 贖 回 後 , 大 幅 縮 減 74% 至 43 億 美 元 。
管 理 資 產 1 年 縮 74%58 歲 的 米 勒 近 日 接 受 《 華 爾 街 日 報 》 訪 問 , 他 表 示 : 「 從 一 開 始 已 沒 有 正 確 判 斷 這 次 信 貸 危 機 的 嚴 重 性 」 , 亦 沒 料 到 連 優 質 企 業 股 票 都 大 幅 下 滑 , 更 坦 言 自 己 太 天 真 ( naive ) , 並 指 「 這 一 年 每 個 買 入 股 票 的 決 定 都 是 錯 , 真 是 太 可 怕 」 。
米 勒 並 非 泛 泛 之 輩 , 他 和 股 神 畢 菲 特 一 樣 , 都 是 價 值 型
投 資 者 , 只 吼 優 質 企 業 股 票 , 旗 下 管 理 的 基 金 由 91 至 05 年 這 15 年 間 , 每 年 均 跑 贏 標 普 500 指 數 , 其 他 基 金 經 理 望 塵 莫 及 。 米 勒 先 後 避 過 97 亞 洲 金 融 風 暴 及 01 年 科 網 泡 沫 爆 破 , 但 今 次 未 獲 幸 運 之 神 眷 顧 , 重 創 在 金 融 海 嘯 下 。
貝 爾 斯 登 AIG 累 事一 年 前 由 次 按 危 機 引 發 的 股 災 , 米 勒 以 為 是 市 場 反 應 過 敏 , 還 相 信 是 1929 年 大 蕭 條 後 難 得 一 見 的 入 市 時 機 , 於 是 積 極 吸 納 AIG 、 Wachovia 、 貝 爾 斯 登 及 房 地 美 。 可 惜 一 場 金 融 海 嘯 , 貝 爾 斯 登 被 摩 根 大 通 吞 併 , 其 餘 三 隻 股 票 今 年 挫 八 至 九 成 。
基 金 界 打 滾 20 多 年 的 米 勒 , 最 引 以 自 豪 的
投 資 是 購 買 房 利 美 , 為 其 帶 來 50 倍 回 報 ; 然 而 今 次 金 漆 招 牌 不 保 , 並 連 累 美 盛 股 價 年 內 累 跌 75% 。
米 勒 小 檔 案60 年 代 : 高 中 時 已 投 資
股 票 , 賺 得 一 輛 二 手 福 特
70 年 代 : 大 學 主 修 哲 學 , 曾 在 陸 軍 服 役 , 後 來 加 入 一 間 公 司 負 責 投 資
工 作
1981 年 : 加 入 美 盛 , 82 年 開 始 負 責 管 理 價 值 型 基 金
1984 年 : 拜 訪 現 時 富 達 副 主 席 林 奇 , 開 始 研 究 房 利 美 價 值
1991 至 2005 年 : 管 理 的 價 值 型 基 金 連 續 15 年 跑 贏 標 普 500 指 數 , 沽 出 房 利 美 , 投 資
回 報 達 50 倍
2006 年 : 錯 過 能 源 股 升 勢 , 結 束 多 年 跑 贏 大 市 神 話
2007 年 : 投 資
建 屋 股 損 手 , 並 在 貝 爾 斯 登 兩 基 金 出 事 後 股 價 跌 至 低 水 平 時 買 入 , 其 後 於 金 融 股 急 挫 時 不 斷 吸 納 , 鑄 成 大 錯