憂 變 雷 曼 迷 債 翻 版 散 戶 恐 慌 贖 回 富 通 票 據
20-02-2009
比 利 時 富 通 集 團 （ Fortis ） 因 出 售 資 產 計 劃 觸 礁 ， 面 臨 破 產 危 機 。
香 港 投 資 者 憂 慮 富 通 的 結 構 性 產 品 ， 成 為 雷 曼 迷 債 翻 版 ， 只 要 與 富 通 有 關 的 產 品 ， 便 希 望 盡 早 脫 手 。
星 展 銀 行 （ 香 港 ） 應 客 戶 要 求 ， 在 與 雷 曼 迷 債 類 似 的 結 構 產 品 到 期 前 數 天 ， 罕 有 地 為 客 戶 提 早 贖 回 ， 但 這 批 客 戶 將 不 能 收 回 十 足 本 金 。業 界 認 為 ， 此 舉 反 映 一 般 投 資 者 仍 然 揮 不 去 雷 曼 迷 債 的 夢 魘 。
由 星 展 銀 行 （ 香 港 ） 擔 任 市 場 代 理 、 透 過 旗 下 公 司 Constellation 向 本 港 散 戶 發 售 的 可 贖 回 信 貸 相 聯 票 據 （ CLN ） ， 其 中 系 列 三 及 四 部 份 ， 與 富 通 銀 行 信 貸 掛 鈎 ， 有 關 債 務 於 今 日 到 期 。
贖 回 價 為 本 金 76% 至 77%
雖 然 已 被 國 有 化 的 富 通 銀 行 ， 理 論 上 不 受 母 公 司 潛 在 倒 閉 影 響 ， 但 礙 於 市 況 特 殊 ， 在 客 戶 及 分 銷 行 要 求 下 ， 星 展 官 方 網 站 日 前 公 佈 ， 本 星 期 一 至 三 ， 特 別 開 出 二 手 市 價 ， 供 客 戶 提 早 贖 回 。
市 場 人 士 指 出 ， 星 展 開 出 的 二 手 價 為 本 金 額 的 76% 至 77% 。 由 於 該 批 CLN 為 期 五 年 ， 其 間 投 資 者 一 直 有 收 取 利 息 ， 因 此 即 使 本 金 不 能 十 足 收 回 ， 但 投 資 者 仍 不 會 蝕 錢 。
此 外 ， 由 富 通 銀 行 作 為 發 行 人 ， 向 本 地 私 人 銀 行 高 端 客 戶 推 出 的 CLN ， 私 人 銀 行 界 人 士 指 出 ， 目 前 仍 有 金 額 為 數 不 少 的 債 務 尚 未 到 期 ， 富 通 銀 行 的 信 貸 違 約 掉 期 （ CDS ） 價 格 ， 近 日 雖 見 波 動 ， 差 價 拉 闊 約 100 點 子 ， 反 映 違 約 風 險 增 加 ， 幸 而 富 通 的 債 務 在 二 手 市 場 交 投 仍 有 流 通 性 。
銷 售 額 或 涉 逾 10 億除 星 展 （ 香 港 ） 外 ， 中 銀 香 港 （ 2388 ） 及 其 他 中 小 型 銀 行 ， 亦 有 擔 任 Constellation 分 銷 行 ， 市 場 估 計 ， 系 列 3 及 4 部 份 CLN 銷 售 額 可 能 逾 10 億 元 ， 有 關 票 據 在 2004 年 2 月 發 行 ， 並 會 於 今 日 到 期 。
星 展 銀 行 （ 香 港 ） 發 言 人 接 受 查 詢 時 說 ， 鑑 於 富 通 銀 行 現 況 ， 有 客 戶 感 到 擔 心 及 與 分 銷 商 提 出 要 求 ， 故 該 行 作 為 Constellation 系 列 3 及 4 債 務 的 造 市 代 理 ， 遂 於 本 星 期 一 至 三 ， , 為 客 戶 提 供 二 手 市 場 價 格 。
她 表 示 ， 客 戶 透 過 該 行 要 求 贖 回 的 個 案 屬 極 少 數 ， 至 於 有 關 系 列 的 銷 售 金 額 及 客 戶 數 目 ， 她 則 拒 絕 透 露 ， 但 強 調 除 了 該 兩 個 系 列 外 ， Constellation 再 無 其 他 系 列 債 務 與 富 通 銀 行 信 貸 掛 鈎 。
對 於 本 港 目 前 尚 有 多 少 未 到 期 贖 回 、 但 由 富 通 銀 行 發 行 或 與 其 信 貸 掛 鈎 的 CLN ， 金 管 局 發 言 人 回 應 時 指 出 ， 一 直 有 向 銀 行 了 解 結 構 性 產 品 的 資 料 ， 並 要 求 銀 行 就 最 新 發 展 ， 向 該 局 作 出 滙 報 。
另 外 ， 香 港 國 際 仲 裁 中 心 公 佈 ， 截 至 本 周 三 ， 已 有 105 宗 個 案 ， 要 求 通 過 雷 曼 相 關 投 資 爭 議 仲 裁 計 劃 進 行 調 解 ， 個 案 金 額 由 4 萬 至 500 萬 元 不 等 ， 涉 及 11 家 本 港 銀 行 。 經 調 解 後 ， 迄 今 共 有 約 10 宗 個 案 ， 已 進 行 調 解 ， 簽 訂 和 解 協 議 的 成 功 率 達 100% 。
危 在 旦 夕 拆 骨 觸 礁 富 通 面 臨 破 產
富 通 集 團 擬 出 售 富 通 旗 下 100% 保 險 業 務 股 權 及 75% 銀 行 股 權 予 法 國 巴 黎 銀 行 ， 涉 資 145 億 歐 元 。 由 於 富 通 股 東 不 滿 賤 賣 資 產 ， 將 事 件 交 由 法 院 解 決 ， 最 終 比 利 時 上 訴 法 院 判 決 ， 富 通 出 售 資 產 予 法 巴 的 交 易 必 須 先 得 到 股 東 批 准 。 富 通 管 理 層 出 盡 口 術 ， 指 否 決 議 案 會 令 富 通 面 臨 破 產 ， 惟 2009 年 2 月 11 日 富 通 股 東 會 上 ， 全 部 議 案 仍 遭 股 東 反 對 。
市 場 擔 心 富 通 難 逃 破 產 厄 運 ， 一 旦 倒 閉 ， 其 發 行 的 投 資 產 品 會 否 步 雷 曼 迷 債 後 塵 致 一 文 不 值 ， 更 惹 關 注 。
