30/12/2008

中國重汽(03808)的主力產品為重型卡車,由於內地基建業對卡車需求殷切,公司管理層定下全年可銷出逾11萬輛目標,按目前中國大力推動各項基建,以及四川重建工程等因素,相信重汽銷售目標有機會超額完成。受制於鋼價升勢,上半年重卡車毛利率受壓,但下半年內地鋼價已回落,加上各項基建工程開始進行,重卡車定單上升,在定單及毛利同步上升的情況下,相信重汽下半年純利增長應較上半年為多。
回購股份成動力
公司回購股份,亦是重汽股價近期重拾動力的原因之一,由年初至今,集團合共回購H股9,946.3萬股,涉資約5億元。而截至上半年為止,重汽手持的現金及現金等價物,約為124.44億元人民幣,貸款約54.18億元人民幣,當中大部分是以浮動利率計算,故內地大幅減息,有助減輕重汽的利息開支。目前重汽負債相對總資產比率僅18.6%,並不算高,料公司未來仍有足夠資金繼續回購股份。 目前巿場平均預計重汽0八年純利將上升8.9%,0九年則會錄得輕微跌幅,但觀乎鋼價走勢、中國基建業需求及回購等因素,以上估算似乎過分悲觀,何況重汽目前市盈率不足八倍,估值仍算合理,有條件繼續挑戰高位。

這兩天嚴重超賣, 應該好快反彈.

重汽短線上望6.2元  



2009/1/06

上周初阿莊建議留意中國重汽(03808),慶幸遇上股價調整,提供低吸機會,上周五見交投回升,遂以平均價每股5.5元買入重汽5萬股,短線目標上試6.2元,下穿5.2元止蝕。

20/01/2009

中國重汽(03808)旗下深A股濟南卡車公布0八年第四季銷情,期內售出車輛9,799架,全年售出7.9萬架,按年增8.73%,而母公司0八年全年累計銷售11.2萬架,按年增11.33%。

現價超便宜, 建議買進!

《大行報告》摩根大通維持重汽行業「中性」，2009年1月23日 09:30:24 a.m. HKT, AAFN


摩根大通維持重汽行業「中性」，預期寬鬆貨幣政季支持第二季需求輕微反彈，短期見入市機會，但對下游需求持續復甦存疑。

該行將濰柴<02338.HK>評級由「減持」調高至「中性」，目標價由17元升至18.4元，2010年預期市盈率8倍；2009/10年盈測降18%/10%，反映引擎及重型貨車銷售預測減少，及毛利率收窄。

重汽<03808.HK>維持「中性」，目標價5.5元，2010年預測市盈率10倍；2009/10年盈測降36%/23%，反映重型貨車銷售預測下調，及毛利率收窄。(de/d)

油價低迷；基建上馬．３８０８要標升啦！

牛年到了，牛市亦快到了！