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瑞信︰中傳動盈利預測調高10%

瑞信︰中傳動盈利預測調高10%

跑贏大市

˙瑞信於4月21日發表研究報告,指中國高速傳動(00658)風電設備業務前景持續改善,
惟短期股價上升空間不大,故維持其「跑贏大市」投資評級,目標價上調至13.03元。
中傳動昨日收報12.18元,距離目標價尚有7%上升空間。

˙瑞信表示,中傳動08年全年盈利按年大增125.8%至6.92億元(人民幣•下同),
優於市場早前預測的5.3億元及該行預測的5.11億元。
撇除回購可換股債券之收益及可換股債券按公平值計算之損失,
稅前盈利則按年上升60%至5.18億元,與該行預期相符。

˙瑞信相信,中傳動09年盈利將穩定增長,因現時手頭定單已達9,000兆瓦,高於公司產能的6,000兆瓦。
加上通用電氣09年首季業績較預期為佳,其風電渦輪機貨運前景逐步改善,
將支持市場對中傳動2010年或以後盈利增長的信心。

˙瑞信表示,未來3年中傳動將擴充其風電齒輪箱產能,
由09年的6,000兆瓦提升至2011年的1.2萬兆瓦,以應付市場的需求。

˙瑞信表示,該行根據中傳動08年業績表現,上調其2009至2010年盈利預測10%,
分別至7.64億元及10.48億元,惟中傳動現價與09年合理價值相近,故短期內上升空間有限。

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