上海複地：里昂評級由跑輸大市降到賣出 目標價0.64港元

上海複地：里昂跑輸大市 目標價0.64港元
2009-03-06 16:11:17

里昂

里昂將上海複地(2337.HK)評級由跑輸大市降到賣出﹐此前該公司宣布的08財年業績令人失望。稱﹐基本純利持平﹐為人民幣3.52億元﹐但低於里昂的預測值26%。

里昂稱﹐該行認為上海複地的業績報告中無令人欣喜之處。08財年的高毛利水平難以保持﹐而高成本基數給淨利帶來壓力。稱﹐該公司的淨債務/權益比由08年上半年的123%進一步攀升至137%。里昂認為由於複地的基本面變差﹐相信估值適用更高的折讓才合理。將該股目標價由1.41港元降到0.64港元﹐相當於調整後賬面值的0.4倍﹐意味著較現有水平還有38%的下跌空間。該股漲1.0%﹐至0.97港元。