上周二美國財長蓋特納公布一系列改善經濟的方案時，他只概括刻劃出要重點針對的四大方向，以及當中所可能涉及的資金。由於方案缺乏執行細節，故方案公布後，反而令投資者質疑蓋特納，究竟是否有辦法改善經濟。上述的市場質疑，可從繼後美股急跌及美元上升的情況中反映。
美政府新計劃挽市場信心
直至有媒體於上周四晚報道，美國政府計劃採取主動，防置業者斷供於未然，並會主動為按揭者作入息評估，如發現被評估人士的供款佔其總入息比重過大，便會主動與他安排重組其按揭。因此，市場信心才可回復。
這做法與現時待業主斷供後，才給予協助的做法截然不同。有關構思，不止可改善現時迫在眉睫的斷供問題，更重要的是，反映出蓋特納並非空談，而是確實具有改善經濟的能力。
美救市方案欠具體構思
不過，縱使蓋特納具有一定實力，但他的方案，不少仍在構思當中；而被市場認為是改善經濟的核心，清除銀行壞帳方案，到現在，就連一個較具體的構思也未見。
所以，筆者想，未來所見，美元走勢仍會反覆。因為當投資氣氛一時間被惡劣經濟數據的公布影響，使美股跌時，驅使投資者增持現金（即是美元），美元便上升；當美政府宣布利好經濟方案，改善投資氣氛時，美元便回落。
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歐元︰窄幅上落
執筆時，七國財長仍未結束會議，所以，投資者要留意於過去周末，七國有否就個別貨幣走勢提出建議。另外，今天為美國總統日，美國金融市場將會休市。在缺乏美國投資者的參與，相信整體市況也會較淡靜。至於本周最要留意是美國政府有否新方案推出，以改善經濟。料本周歐元大至於1.275至1.32美元間上落。
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英鎊︰阻力1.48美元
近30年來，縱使計及是次金融海嘯，英鎊出現低於1.40美元水平也僅4次，故長遠筆者看英鎊不會太淡。至於短綫，在上周七國財長開會前夕，正當英鎊有走強之勢，英倫銀行竟突然作出減息言論，明顯英央行不願見鎊滙強。即是短期內英鎊將難以重上1.48美元，至於低位，筆者估極其量為1.38至1.40美元之間。
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日圓︰未宜沽售
據了解，美國財政部於過去的周日派發債息，總金額達250億美元。由於日本投資者是美債的主要買家之一，我們要留意日本投資者會否趁是次機會，提早把資金調回日本，準備3月底的年結。由於日圓靠近3月份時，慣例易升難跌，所以，縱使筆者長遠看淡日圓的方向不變，也不會建議投資者於現階段對日圓作出沽售。
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澳元︰徘徊62至70美仙
澳洲國會上周五以些微差距通過420億澳元的刺激經濟方案。這方案的通過，對澳元後向尤其重要。澳政府銳意要當地經濟在金融海嘯下仍維持正增長，所以如刺激方案不被國會通過，日後澳央行的減息壓力將會加大，這會不利澳元。現市場估澳央行於3月3日的議息會不會減息多於半厘，澳元料維持62至70美仙上落。
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紐元︰50至56美仙上落
新西蘭第四季零售銷售按季跌0.6%，增強市場對該國第四季經濟出現負增長的預期。加上1月房地產價格按年跌8.3%，相信紐央行於3月12日議息會上減息半厘以紓緩經濟壓力的機會大。經濟雖差，但近期主導紐元走勢因素與新西蘭本土經濟似乎拉不上關係，相反是受環球股市去向左右，料紐元50至56美仙上落。
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加元︰易跌難升
加國上周已公布其33年來首個貿易赤字，加上加國政府表明會於今年內推行財赤預算案。加拿大一直引以為榮的雙盈餘（即財政及貿易盈餘），也很大機會快變成雙赤，不利加元。由於要美經濟先改善，才有能力吸納加國出口，加國經濟才有機會好轉，估計短期加元易跌難升。1.21兌1美元阻力非輕，下跌目標1.28。
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撰文:溫灼培 恒生投資服務有限公司首席分析員
