臨近聖誕節假期及年尾，港股交投持續偏靜，市場觀望氣氛濃厚，大市呈窄幅整固局面。在這種牛皮靜市中，由於窩輪引伸波幅有調整風險，投資者可能要隔夜持貨，期望翌日股市能夠裂口上升或下跌，方有機會獲得較可觀的回報。相反，牛熊證較能跟貼正股表現，即使正股即市波幅不大，短綫投資者仍有機會靠頻密的低買高沽，使回報積少成多。

牛熊證除了可應用於即日短綫買賣之外，投資者亦可用作中綫投資部署。譬如說，投資者認為大市已升至重要阻力區，短期難有作為，但又不想錯失大市突然破阻力帶來的回報。在這種情況下，投資者可選擇減持股份先行獲利，然後利用套現後所得現金的一部分，買入收回價較低的牛證，利用槓桿原理捕捉股份的中長期走勢。
撰文:李錦 法興證券衍生工具部董事（證監會持牌人士

thx

這種形勢不明朗的情況下應該買窩輪，而不是牛熊證吧？

因為牛熊證有回收風險。現在波幅大，大升完可以大跌，大跌完可以大升。