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二星fun會員
 
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小 發表於 2008-11-22 14:22 只看該作者
北控燃氣業務增長理想
買入
˙美林發表報告，指北京控股（00392）旗下燃氣業務表現良好，符合該行預期，
並確認北控未來盈利穩定及增長前景強勁，因此給予「買入」評級，目標價39元。
北控昨收26元，跌1.7%，距離目標價尚有50%上升空間。
˙美林認為，北控在綜合類股份中，防守力最強，為綜合類股份首選。美林與北控進行會議訪問，
集團講解了旗下業務最新發展狀況，表示核心燃氣業務表現良好，並有望超越集團原先所預期的水平。
˙北控管理層表示，今年北京天然氣分銷量將超過預期的45億立方米，有機會達到47億立方米；
輸氣量應能達致115億立方米，符合集團預期；與大唐發電（00991）合資營運的煤製天然氣業務亦按預期經營。
美林估計，未來2至3年來自輸氣及分銷業務的盈利增長，分別為25至30%，及18至20%，持續為集團盈利增長提供動力。
˙北控近日擱置與北京政府商討有關收購首都機場南北綫項目，主要是投資回報低。
美林認為，北控擱置商討，代表集團以股東利益為重，加上水務業務擴充如期進行，
燕京啤酒又帶來穩健盈利增長，均對股東有利。
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