瑞信︰騰訊廣告收入今年放緩

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1^# 大中小發表於 2009-1-7 12:07 只看該作者

瑞信︰騰訊廣告收入今年放緩

跑贏大市

˙瑞信於1月6日發表研究報告，調高騰訊控股（00700）09年每股盈利預測1%。
此外，瑞信輕微調低騰訊目標價，由早前的68元下調至66元。
該行指出，騰訊網絡用戶基礎龐大，客戶忠誠度高，估值可較同業呈溢價，現價吸引。
該行維持騰訊「跑贏大市」評級。

˙瑞信表示，由於經濟增長放緩，預料騰訊09年品牌廣告收入按年增長28%，較08年72%的預期增幅明顯放緩。
此外，騰訊網絡廣告服務業務佔整體收入的百分比，估計將從08年的11.9%，降至09年11.2%。

˙根據iResearch估計，騰訊08年市場佔有率約11%。於9大廣告品牌行業中，騰訊在互聯網服務、
個人護理及食物飲品廣告市場的佔有率最大，而在汽車及物業廣告市場佔有率則較小。
瑞信認為，廣告客戶視騰訊為打入年輕人市場的重要媒介。

˙該行認為，隨着騰訊於2010年成為上海世博互聯網服務供應商，公司將改善其品牌形象，有利集團品牌廣告增長。

˙瑞信預期，騰訊09及2010年盈利分別達34.5億及44.59億元人民幣，分別按年增長30%及29%。

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