野村︰3G投巨資 中興可受惠
買入
˙野村1月13日為中興通訊（00763）發表研究報告，指看好該股，維持中興「買入」投資評級，目標價25元。
中興昨日收市報22.3元，升0.7%，距離目標價尚有12%上升空間。
˙野村表示，中國移動（00941）母公司計劃於今年新建TD-SCDMA網絡基站6萬個，
料通訊設備投資金額達588億元人民幣，令網絡基站總數超過8萬個，實現網絡覆蓋238個城市，佔全國城市數量約70%。
˙野村指，內地通訊設備投資前景正面，三家3G營運商將會維持穩健的投資計劃。
按中國工業和信息化部部長李毅中表示，按照電訊運營企業各自發展規劃，
由2009至2010年兩年預計完成3G直接投資2,800億元人民幣左右。
˙野村預期，營運商於3G設備網絡的投資，即使通訊設備市場競爭仍然劇烈，
但該行相信中興將會致力於盈利增長及維持市場佔有率，料來自TD-SCDMA設備的毛利率可逾40%。
˙海外業務擴展方面，該行預期中興於今年海外業務增長將放緩。
中興對海外業務採取謹慎的態度，該行估計海外收入今年僅增長12%，而08年增長率則為33%。
˙中興表示，於08年第四季應收款項的收回情況正常，於海外市場亦未見任何重大問題。
中興預期第四季經營現金流將會改善，而資產負債比率與第三季相若。
