招金礦業：瑞銀評級買入 目標價9.3港元

招金礦業：瑞銀評級買入 目標價9.3港元
2009-02-11 14:28:28

瑞銀將招金礦業<01818.HK>目標價由25.2港元削至9.3港元,09年預測市盈率由原先3.8倍擴至18.6倍,相當於環球同業平均水平;評級維持“買入”,相信金價上升有助抵銷產量減少及成本上漲,並帶來經營現金流正數6.48-9.3億人民幣。

該行將招金2008-10年產量預測調低16%/23%/12%,反映現有及新礦增長放緩；09/10年成本預測上調20%-32%；2008-10年每股盈測因此由0.53/0.56/0.56元人民幣,降至0.42/0.44/0.48元人民幣。

並且將09/10年金價預測由700美元調升至1000美元及900美元,主要因投資需求強勁,相對08年平均金價873美元,長期維持每盎司650美元。